图片来源
：国家知识产权局
然而 ，
Notice: The 风险content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
液相合成多肽产能达到吨级/年 。凸显面对这种阶段性利好 ，洲药据2026年半年报 ，业上押注ADC 、净利局累计胜利交付56个项目 ，下跌多肽竞争高度偏向在GLP-1 ，多肽
九洲药业早年收购苏州诺华制药科技有限公司（以下简称“苏州诺华”）切入诺华全球供应链 。谋破“专利延期对公司业绩的过半实际影响存在不确定性 ，九洲药业仍在扩产充能。收入赛道诺华随后也逐渐成为九洲药业的绑定半年第一大客户 。诺华一度贡献九洲药业过半年销售额 。正试图通过布局多肽赛道来提振业绩 。造成该产品2026年一季度全球销售额下跌46% ，蠢人自己骗自己7月31日，
对于CDMO企业的大客户依赖现象 ，九洲药业在6月22日投资者调研中坦言 ，多肽新业务成长尚需时间 ，但其晶型专利获得延期，
2019年，期满后若满足条件 ，九洲药业CDMO订单同步被大幅削减。折射出九洲药业新业务商业化落地进度不及产能扩张速度 ，
为缩减对单一大客户的依赖 ，该影响主要集中在一季度”。“2026 年半年度业绩下滑主要受到客户项目订单的影响 ，
诺欣妥海外专利到期 ，同比下降34.52% 。时代周报记者致电致函九洲药业董秘办 ，尤其是诺欣妥海外专利到期 、商业化CDMO客户集中是行业常态 ，诺华独揽九洲药业过半销售额 。多肽等细分方向始终保持高景气度 。期末存货跌价准备余额1.78亿元 。受客户需求、偶联药物和小核酸药物 。上半年计提存货跌价损失2496万元 ，但诺华与其专利诉讼仍在进行中 。上半年该业务新增17个项目，复合年增长率23.8% 。九洲药业称 ，该协议的核心条款是 ，推动业务长期稳健发展” 。对方回应暂不方便接受采访 。其产品“一心坦®”于2023年8月获批 ，加快瑞博苏州PUC商业化产线建设 ，到期日由2026年11月8日延长至2031年11月8日 。九洲药业目前多肽整体产能利用率仍然有限 。九洲药业通过收购苏州诺华制药科技有限公司（以下简称“苏州诺华”） ，博腾股份（300363.SZ）都曾经历过辉瑞大订单“退坡” 。仿制药涌入 ，全球TIDES CRDMO市场将从2023年的55亿美元增长至2032年的373亿美元 ，公司上半年实现营业收入25.75亿元 ，存货持续高位运行与低产能利用率叠加 ，弗若斯特沙利文预测 ，
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，应注重优势建立 ，风险敞口恐怕比同业更深 。公司持续推进“做深”大客户和“做广”新兴客户的战略，
从行业维度看 ，九洲药业将TIDES 业务作为公司未来业务发展的重心之一。诺华贡献的销售额分别占公司年度销售总额的56.65%和54.50%，
苏州诺华于九洲药业的发展具有一定的战略意义。沙库巴曲缬沙坦口服常释剂型（诺欣妥通用名）共有15家企业中选 ，预计2026年公司多肽整体产能利用率将维护在40%-50%干预 。据公司2026年2月投资者互动平台回复 ，九洲药业相关业务仍处于发展初期阶段 。
为对冲大客户集中带来的系列负面冲击 ，一位不愿具名的医药行业数据平台分析师向时代周报记者表示 ，
面对激烈的市场竞争，科研机构等提供一站式CDMO服务 ，
8月4日 ，九洲药业也在持续推进客户多元化 。半年报显示 ，大环肽仍有着竞争门槛 。建立冗长工艺技术优势和认知 。凯莱英（002821.SZ/06821.HK）、诺华王牌药Entresto（诺欣妥）组合专利在美国到期，
彼时 ，九洲药业正推进客户多元化 ，本平台仅提供信息存储服务 。多家仿制药企业沿用原研晶型存在侵权隐患 。正式进入跨国药企诺华的全球供应链 ，
公司对业绩下滑解释称，
国内方面，但冗长多肽 ，在手订单金额同比增长32%。据半年报 ，公司二季度项目储备日益丰富。这也给九洲药业埋下了经营风险 。
中信建投证券2026年7月研报指出 ，
据财报历史数据显示 ，市场竞争及宏观环境等多重因素影响” 。并表示通过开发新晶型绕开了专利 ，
布局多肽新业务对冲客户集中 ，为了对冲这种经营风险，
这份协议虽锁定了九洲药业未来5至10年的要紧收入 ，
8月3日晚 ，公司在4月份的投资者活动中表示，并积极拓展多肽新业务 。2024年和2025年 ，新项目 ，九洲药业收购苏州诺华之际 ，九洲药业也在持续拓宽自己的业务领域 。
据悉 ，叠加收购诺华苏州工厂和供应协议的股权级绑定 ，九洲药业的订单也遭遇明显缩减。Biotech创新药医学顾问曹博向时代周报记者表示 ，面对激烈的多肽竞争 ，诺华原研药位列其中 。TIDES业务板块固相合成多肽产能同比增长300% ，
和国内头部TIDES公司相比 ，寡核苷酸等新分子赛道被视为CDMO行业高景气方向 。“将抓住专利延期带来的窗口，较年初的14.16亿元增强近1亿元 。同比下降26.33%；经营活动产生的现金流净额5.53亿元 ，诺欣妥的组合专利虽已到期 ，多肽药物 、随后，2025年7月 ，
然而 ，公司多肽新业务暂未实现规模化商业落地。2026年二季度 ，但也有企业另辟蹊径 ，切入合适的新型多肽赛道 ，多肽 、进一步优化小分子和多肽药物产能 。持续拓展新客户 、能否填补诺华订单下滑的缺口仍具有不确定性 。九洲药业发布2026年半年度报告 。但九洲药业54.5%的单一客户占比较高 ，计划在年内完成药物科技多肽产线新建 ，
本文来源：时代周报 作者 ：曹予 韩迅
图片来源 ：图虫
新药定制研发和生产（CDMO）企业九洲药业（603456.SH），
与此同时 ，产能存货双重承压
深度绑定头部大客户是一把典型的经营双刃剑 。时代周报记者也注意到公司近年押注的多肽业务存货持续高位运行，但也使其业绩极易受大客户波动影响 。市场竞争持续加剧 ，业务覆盖小分子化学药物 、同比下降10.30%；归母净利润3.87亿元 ，九洲药业相关CDMO订单收缩
九洲药业为全球制药公司 、九洲药业向诺华供应三种药物产品的原料药或中间体 ，有受访业内人士也提及 ，国家医保局公布第十二批国家药品集采拟中选结果 ，凭借自研新晶型规避原研专利并胜利入选集采 。且产能利用率较低。南京一心和医药科技有限公司是此次中选企业之一 ，2026年度进行投资总额不超过9.70亿元的固定资产投资 ，赛道内卷明显，双方还签署了《制造和供应协议》 。
最新的半年报披露称 ，截至6月末九洲药业存货账面价值达15.15亿元，销量大幅下滑 ，偶联多肽 ，ADC 、一边是持续增长的产能 。自2019年交易交割起5年内 ，
一边是有限的产能利用率 ，